2025年7月25日21:00:03文字 / Bazhen Source / Node Finance吸引了中央公司的投资和促销，与CATL能源行业的新巨头相结合。近年来，Kaisai Bio被称为“合成生物学的第一个清单”。在7月25日底，纳入资本市场的Kaisai生物学（688065.SH）的市场价值约为355亿元人民币，第五分，分类为化学产品，第二个是Wanghua，Juhua Shere，Juhua Shere，Satellite Chemicals和Sicicon行业的疑问。但是，就估值而言，Kaisai生物技术（PE）的动态价格 /牲畜比率几乎是68次，大约22倍，约为Wanghua的化学药品的16倍，而卫星化学产品的约为Heshen的硅树脂行业的64倍。我问赫尔塔是：Kaisai Bio真的值得表弟吗？ 01“基本”的质量是什么？公共信息显示该Kaisai Bio由Li Xiucai Chino-American于2000年成立。它是一家基于合成生物学和研究，开发，生产和销售新生物基于新生物的材料等领域的公司。它于2020年8月被包括在上海证券交易所的科学技术创新委员会中。根据NOD Finance的说法，长链Divacic Acid是香料生产，热融合粘合剂，冶金液，润滑剂，涂料，涂料和增塑剂的重要成分。基于生物的聚酰胺被广泛使用，并在纺织品，装饰建筑，运输物流，新能源设备和其他领域中发挥重要作用。它的生物解异性可用于聚酰胺，五甲基分离（PDI），环氧树脂树脂固化剂，有机合成中间体，可以扩展到纱线，工程材料，药品，药品S，农药和其他情况。在2024年，随着长链Divacic Acid市场的发展，对新的生物材料领域的持续投资以及随后需求的恢复，Kaisai Bio提供了令人难以置信的“资格投票”。净收入可归因于4.89亿元人民币，年龄增长33.41％。 Netfue的收益为4.65亿元，比上一年增加了51.60％。其中，长链Divacic Acid系列的产品捐赠了26.7亿元的收入，占90％以上的收入。据称这是多家业务的结合，但是Kaisai Bio的“一条腿行走”的特征仍然非常清楚。为了吸引观点，Kaisai Bio的表现在九年（2016 - 2024年）透露自己的财务记录时发生了变化，仅两年内收入就增加了。 2024年4.89亿元的净利润仅比4.79亿元In 2019年，相应的净利润率为24.99％。 16.04％，五年来下降8.95％。这种“基本”意味着Kaisai Bio的话的“稳定”之间仍然存在很大的差距。实际上，Kaisai Bio的净利润率为2020年为30.55％，2021年为25.10％，2023年为19.32％，2024年为16.04％，2025年为16.03％，这是Kaisers正在考虑的考虑因素，这并不吸引2025年的16.03％的获利能力。 “”“”这是一个长链Divacic Acid，但它是一系列的生物聚酰胺，被认为是第二个曲线。在2021年，基于Kaisai Biobium的聚酰胺系列产品的总利润率为3.42％，甚至在2023年下降，将更高至-17.99％，并在2024年略有扩大到-15.84％。收入无法支付生产成本或相关成本。 02第二曲线尚未开始产生数量。资本市场上有一个俗气。投资的本质是期望的艺术。简短的经验LaNation是公司增长的“屋顶”水平。特别是在Kaisai Bio的情况下，它是第二个长期已久的曲线：通常称为“尼龙”的产品“基于生物的聚酰胺序列”。与传统的基于油的聚酰胺基质相比，生物聚酰胺具有广泛的视角，具有更大的耐药性，轻巧，可回收的优势。 Huaan Securities预测，Biomasstado的市场空间揭示了产品“基于生物的聚酰胺系列”。通常，进度较慢。 2024年，该公司根据生物生产了8,902吨的聚酰胺系列产品，比上一年少13.58％。与上一年相比，销售额的销量仅增加了2.15％。收入为1.44亿元，比上一年少6.44％。资料来源：回顾Kaisai Bio在2021年的财务报告中，生物基本聚酰胺系列产品的收入达到1.53亿元，2022年增加了2.31亿元。Kaisai Bio Egard说，基于传记的聚酰胺处于商业促销阶段。需要一定时间来改善相关行业的技术和应用标准，改进支持和下游设备以及客户认证流程。 “ Node Finance”在其报告中注意到，Kaisai Biotechnology注意到，年度基于生物的聚酰胺生产线将在100,000吨生产中出售。根据计算，2024年，公司的生物聚酰胺容量的使用少于10％，这引起了人们对大型添加和扩大产量的怀疑。根据该计划，基于生物的900,000吨聚酰胺的Kaisai生物的年生产将于2025年底完成。2025年4月，Kaisai Bio完成了中国商人集团的私人安置。据报道，中国商业集团为Kaisai的传记提供以下支持：生物垄断的数量Kaisai产品中的酰胺树脂在2023年，2024年和2025年不应分别大于10,000吨，80,000吨和200,000吨。中国商人集团将尽一切可能向其他中央公司推广Kaisai传记产品。中国商人集团协调该集团中相关的货币化MAPA，以以竞争性的市场融资率为Kaisai Bio及其投资项目提供融资服务。同时，卡塞伊（Kaisai Biologics）是由由这种材料和卡莱（Kalai）组成的Catl Puquan Capiel Kaili Times Investment Investment Platform的Catl Puquan Capiel Kaili Times Investment Platform，于今年2月推出。中国商业集团是“较低的支持”，并得到了CATL的协助，从理论上讲，它将加速生物学聚酰胺材料的生态结构和商业化，这使其成为第一个成为基于生物学的聚酰胺材料行业的生态结构和商业化。尽管我们创建了一个新的增量空间，但真实的EFFECT仍然取决于诸如需求方面的普及，下游应用程序方案的发展速度和牢固力量之类的因素。目前，面临许多挑战的Kaisai的生物技术在世界的生物链Divacic Acid领域。该公司的传单及2022年年度报告清楚地表明，其参与长链分裂酸产品的全球市场约为80％，其参与国内市场为95％。它强调了通过技术成本的优势实现传统化学方法的实现。在长链除乙酸领域，KSA的传记在全球范围内是独特的，但是在仍然没有发生的生物聚酰胺领域，KSA Bio面临许多挑战。资料来源：另一方面，官方的Kaisai Bio网站需要市场教育过程。作为传统油基尼龙（例如PA56和PA510）的替代方案，Bio -BaseD聚酰胺（例如PA66）在水分吸收，火焰和染料，电子，纺织公司方面非常出色，可以接受新材料。例如，汽车行业通常是2 - 3年的认证周期，但是在建筑，桥梁等领域进行验证。它甚至可以持续5到10年。同时，传统的尼龙巨头压缩和国内国家的出现增强了市场竞争的实力。 Nylon 66（PA66）依靠很长一段时间的进口，但是近年来，诸如Huafeng Group和China Chemical等国家公司已在脂肪诺托里的位置取得了进步，PA66的价格下降到约18,000元/吨。 Kaisai生物技术（约15,000元/吨）之间的价格差异较窄。此外，国际化学作为Invista和巨型Dupontlos也正在加速基于生物的聚酰胺的设计，并具有越来越完整的线索。此外，Kaisai Biologics使用一种单步方法来基于生物生产pentyliamine，而Ningxia Yipin Biologics始于赖氨酸产物，并生产了两步方法，Pentylidiamine。该公司计划建立10,000吨彭丹胺的生产能力，并将产量增加到100,000吨。 Toray Japan和Xijie Korea等公司也在促进生物聚酰胺的研究和开发，这些聚酰胺可能会在未来形成技术变化。总之，Kaisai Bio的第二曲线的进步仍然包含不确定性。在“节点金融”的愿景中，Kaisai Bio高级级别的背后是工业化观点的市场承诺，主要是基于生物的聚酰胺。有双重保险可以协调200,000吨中国商业集团和CATL工业连锁店的收购承诺，但是在连续第三年，总造成负面利益的局势n的情况和使用率低的能力揭示了ED技术转型与商业实施之间存在深远的矛盾。如果Kaisai Bio由于传统的PA66价格的上涨和Yipin Bio等竞争对手的生产而无法加速后市场的开放，那么将很难保持其当前的堂兄目前的表弟是当前的68倍。 *标题的图像是由AI生成的